mt5:恒越嘉鑫债券借力CTA策略追求稳健回报

　　本报讯 （记者昌校宇）近期，A股成长板块持续震荡，投资者在年末更关注如何控制波动、实现稳健收益。在此背景下，“固收+”基金因其兼顾收益与防守的特性，成为资产配置中的热门选择之一。其中，恒越基金旗下的“固收+”产品恒越嘉鑫债券通过引入CTA策略（商品交易顾问策略或管理期货策略），在严控回撤的前提下，截至今年三季度末，实现了连续8个季度正收益，以及连续两年年化收益率超过10%的表现。

　　数据显示，在全市场股票仓位为20%及以下的二级债基“固收+”产品中，恒越嘉鑫债券是少数能做到连续两年年化收益率超过10%的基金之一，同时也是其中回撤最小的一只产品。

　　恒越嘉鑫债券的基金经理吴胤希于2023年9月份加盟恒越基金，并将CTA策略加入产品管理中，使基金成为市场上少有的“固收+量化择时”公募产品。具体来看，CTA策略是一种通过量化模型捕捉价格趋势、进行多空双向交易的资产管理策略，通常运用在期货市场，其方法理念也可用于股票市场。恒越嘉鑫债券CTA策略核心因子包括动量因子、动量反转因子、波动率因子、成交量因子等，主要捕捉股票价格的反转信号和波动率变化机会。吴胤希还自编了一系列的内部指数，涵盖高弹性风格的各类热点细分方向，对每个指数单独嵌套CTA模型。当模型发出买入信号时，基金就买入该自编指数的一篮子个股；若无信号，则保持空仓。这种灵活调整的方式，配合严格的仓位控制和分散配置，有效平滑了波动。

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