mt5:资产配置知多少债｜券投教系列01-债券基础知识

　　为深入贯彻落实国家金融监管政策要求，切实提升社会公众金融素养和风险防范能力，国投泰康信托有限公司积极响应号召，于2025年6月9日至15日组织开展“金融知识万里行”专项活动。

　　债券作为资产配置中的“压舱石”，对降低组合波动起到了至关重要的作用。今天就让我们一起详细了解一下这位“稳健的伙伴”：债券的基础知识。

　　您可以把债券理解成一张“借钱的凭证”。比如，政府要修公路、企业要扩大生产，手头缺钱怎么办？它们就会“打借条”借钱，这张借条就是债券。借条上会写清楚：

　　谁借钱（发行主体）：可能是国家（国债）、银行（金融债券）、企业（企业债券）等。

　　借多久（期限）：短的例如 3 个月，长的例如 10 年、20 年，视借款方的资金使用需求而定；

　　给多少利息（票面利率）：比如一张 100 元的债券，票面利率 3%，约定每年支付，那您每年就能拿3元利息；

　　举个生活中的例子：您邻居张三要开店，找您借 1 万元，约定“3 年后还你，每年给你 500 元利息”。这张“借条”本质上就和债券一样，只是债券是政府、金融机构、企业等发行主体依据各项监管规定发行的，管理更严格、规范。

　　买债券就像从对方拿了“借条”——什么时候收到利息，到期能收到多少本金，全都提前约定。比如20xx年发行的5年期国债，利率2%。10 万元买入后，每年将获得2000 元利息，若持有到期，5年后将收到本金 10 万元。这种 “定时定额”的收钱方式，使得债券类资产可以提供稳定的未来现金流，为家庭未来财务规划提供基础。

　　债券的收益与风险就像一对形影不离的“孪生兄弟”：收益的“甜头”越高，风险的“钩子”就越沉；追求稳当的“安全感”，就得接受收益的“平淡感”。我们以国债、金融债、企业债来举例。

　　国债：是借给国家的“安心借条”，由财政部发行，代表国家信用，持有到期可以收到本金和约定的票面利息，被视为安全资产。因此国债利率往往是“基础利率”，是金融市场其他风险资产定价的重要参考。

　　金融债：是借给银行等金融机构的“借条”，安全性略低于国债，利率相应也高于国债，但由于金融机构一般综合实力较强，债券违约的风险也相对较低。

　　企业债：是借给企业的“借条”，企业将借入的资金用于扩大生产等用途，企业的经营状况将影响其还款能力。如企业实力强、现金流稳定，其债券违约风险较低，债券利率也较低；如企业经营风险较大，资金链紧张等情况出现，其债券可能出现无法按时还本付息的风险，相应的债券利率也较高。

　　债券利息是固定的，到期还本，不像股票收益“起起落落”，所以通常作为投资组合的“压舱石”。债市和股市有时也呈现出“跷跷板效应”，通常当股市大涨，大家觉得“买股票能赚更多”，就会把钱从债市转到股市里，债券价格相应下跌，配置中债券部分收益将减少；当股市大跌，大家又害怕亏钱，赶紧把钱撤回债市“避风”，债券需求增加，价格就涨了，配置组合中债券部分收益将增加。

　　长期看，持有一定比例债券能让您的配置组合少坐“过山车”，尤其适合不想大起大落的投资者。

　　债券就像一位“稳健的伙伴”，虽然不会让您一夜暴富，但能陪伴您稳步积累财富。不过要注意，这位伙伴偶尔也会闹脾气——利率波动会影响债券价格，信用风险可能导致收益变化，长期限的债券尤其对市场波动敏感。合理配置债券，才能让这位伙伴真正成为您投资组合中的稳定力量。下一篇，我们将与您一起更深入地和这位“稳健的伙伴”聊一聊。我们下期再见！